SAVAŞ EKONOMİSİ

İran’la ilgili savaş gerilimi arttığında ilk tepki altının yükselmesi oldu. Çünkü kriz anlarında yatırımcılar güvenli gördükleri varlıklara yöneldi ve altın bu noktada öne çıktı. Nitekim sürecin başında altın fiyatları yükseldi. Ancak gelişmeler ilerledikçe tablo değişti; altın geri çekildi, buna karşılık dolar güç kazandı. Bu durum ilk bakışta çelişkili gibi görünse de aslında küresel finansın işleyişine uygun bir sonuç ortaya çıktı.

Bu değişimin temelinde petrol fiyatlarının yükselmesi yer aldı. İran’ın dahil olduğu bir kriz ortamında petrol fiyatları arttı. Petrolün pahalanması dünya genelinde enflasyonu yükseltti. Enflasyon arttıkça özellikle ABD tarafında faizlerin yüksek kalacağı beklentisi güçlendi. Faizlerin yüksek kalması doları daha cazip hale getirdi çünkü yatırımcılar getiri sağlayan varlıklara yöneldi. Altın ise faiz getirisi olmayan bir yatırım olduğu için geri planda kaldı.

Aynı dönemde yatırımcı davranışı da belirleyici oldu. Kriz derinleştikçe büyük yatırımcılar sadece güvenli liman aramakla kalmadı, aynı zamanda en likit varlıklara yöneldi. Bu noktada dolar öne çıktı. Altın satılarak dolara geçiş yapıldı. Bu durum altın fiyatlarının düşmesine, doların ise yükselmesine neden oldu.

Altındaki geri çekilmenin bir diğer nedeni de fiyatların zaten önceden yükselmiş olmasıydı. Savaş ihtimali ortaya çıktığında altın ciddi şekilde değer kazandı. Savaşın başlamasıyla birlikte erken alım yapan yatırımcılar kâr satışına yöneldi. Bu da altın üzerinde ek bir düşüş baskısı yarattı.

Savaş gerilimi arttığında altın yükseldi, ancak petrol fiyatlarının artmasıyla enflasyon yükseldi, bu da faiz beklentilerini yukarı çekti ve doları güçlendirdi. Yatırımcıların altından çıkıp dolara yönelmesiyle birlikte altın geriledi, dolar ise yükseldi. Bu tablo, küresel para akışının doğal sonucu olarak ortaya çıktı.